欧洲央行行长：通胀冲击需要关注，但“二次效应”尚未出现

欧洲央行行长拉加德在欧洲议会听证会上提到，二次效应欧元区当前遭遇的欧洲通胀冲击需高度关注，但尚未影响长期通胀预期，央行也没有形成需要更激进政策应对的行长需关“二轮效应”。

她表示：“目前我们处于第二种情境。通胀”这是冲击出现指通胀暂时超出目标但持续性有限的情况，要求相应的二次效应政策调整。她强调：“这一冲击不容小觑，欧洲否则可能危及我们的央行目标。”同时补充道，行长需关“尚未出现通胀预期失锚或二轮效应的通胀迹象，因此无需采取更强的冲击出现政策措施。”

欧洲央行已于2026年6月11日提高利率，二次效应当时通胀已超过3%。欧洲当前市场的央行主要关注是，欧洲央行是否会进一步收紧政策以维持2%的通胀目标。

虽然拉加德并未明确下一步行动，她的言论增强了市场的判断：即使继续加息，政策利率大可能会维持在“中性区间”。该区间被视为1.75%至2.50%之间，而存款利率已达2.25%。

金融市场已经预期未来可能还会加息1至2次，普遍认为下次加息将在2026年底前完成定价。

拉加德提到，欧洲央行将根据数据变化灵活调整政策，并对应通胀冲击的发展作出反应。

她指出，与2021年至2022年相比，当前的通胀冲击程度较轻，当时欧洲央行以创纪录速度加息。同时，当前经济环境改善，包括更强的劳动力市场、更高的居民收入，以及后疫情时期供应链问题的缓解。

她也警告，在经历过高通胀后，工资形成机制可能对新价格冲击更加敏感，不可掉以轻心。

关于经济增长，拉加德重申投资活动展现韧性，尤其是人工智能领域的持续投入，同时家庭资产负债状况良好，为经济提供了支持。但她亦指出，能源成本上升将继续影响经济。

她最后表示：“未来仍充满不确定性，通胀面临上行风险，而经济增长则可能存在下行风险。”